Ädelmetallpriser står inför kortsiktigt korrigeringstryck
US-dollar och London guldtrender
Efter offentliggörandet av amerikanska icke-gårdsdata steg ädelmetallpriserna en kort stund och började sedan en korrigering. Det är naturligt att dålig amerikansk sysselsättningsdata skulle underlätta förväntningarna på att Federal Reserve skulle höja räntorna och därmed stödja priserna på ädelmetaller, men detta är inte det faktiska resultatet. Vilka faktorer driver just nu trenden med ädelmetaller? Kommer korrigeringstrenden i ädelmetallpriserna att fortsätta?
Riskaversionen toppar och faller
Före den nya omgången av konflikter mellan Palestina och Israel visade ädelmetallpriserna ett starkt tryck under Federal Reserves "hökaktiga" hållning. Den palestinsk-israeliska konflikten intensifierade dock de ekonomiska riskerna och främjade riskaversion på marknaden, vilket fick ädelmetallpriserna att snabbt bottna. Bottenrebound.
Nyligen har prisutvecklingen för ädelmetaller tydligt visat egenskaperna hos riskaversion.
För det första stiger och faller priserna på ädelmetaller i takt med räntorna på amerikanska dollar och amerikanska statsobligationer, vilket är oförenligt med tidigare negativa korrelationer. Det är värt att notera att amerikanska obligationer också är säkra tillflyktsortstillgångar och ofta eftertraktade av säkra tillflyktsortsmarknaden. Men i denna omgång av marknaden har amerikanska statsobligationer sålts av, vilket visar att marknaden är orolig för amerikanska statsobligationer. Detta beror främst på den amerikanska regeringens fortsatta stöd till Israel, inklusive förstärkning av amerikanska militära styrkor nära Israel och starkt stöd för Israel i FN. Marknaden oroar sig allt mer över USA:s djupa inblandning i den palestinsk-israeliska konflikten. Som ett resultat såldes amerikanska statsobligationer under kort tid.
För det andra har synkroniciteten mellan ädelmetallpriser och oljeprisfluktuationer ökat avsevärt. Den palestinsk-israeliska konflikten fick en gång marknaden att oroa sig för tillgången på råolja i Mellanöstern och oljepriserna steg kraftigt. Sedan slutet av oktober har dock oljepriserna gradvis fallit, och marknadens oro för risken för att den palestinsk-israeliska konflikten ska spridas har försvagats.
Även om den nuvarande geopolitiska situationen fortfarande är instabil, har riskaversionen blivit avsevärt smält. Om konflikten inte sprider sig ytterligare kommer stödet för ädelmetallpriser från att säkra efterfrågan gradvis att försvagas.
Dollar och amerikanska obligationsräntor
Det finns fortfarande stöd på kort sikt
Förändringar i den amerikanska dollarn och amerikanska obligationsräntorna är fortfarande de viktigaste drivkrafterna för trenderna för ädelmetaller, men på kort sikt är deras nedsida begränsat, vilket försvagar stödet för ädelmetallpriserna.
När det gäller den amerikanska dollarn förblir den amerikanska ekonomin motståndskraftig och icke-amerikanska ekonomier presterar svagt, vilket gör det svårt för den amerikanska dollarn att falla avsevärt. De nyligen släppta uppgifterna om detaljhandeln i USA överträffade förväntningarna, vilket visar att konsumtionen, den främsta drivkraften för den amerikanska ekonomin, är fortsatt stark, PMI för icke-tillverkning ligger fortfarande över högkonjunkturen och konsumenternas förtroende har också återhämtat sig. Därför reviderade Federal Reserve sin beskrivning av expansionstakten för ekonomisk aktivitet från "måttlig" till "stark" i sitt uttalande från räntemötet i november. Europa och andra regioner utvecklades relativt svagt. Under tredje kvartalet sjönk euroområdets kvartalsvisa BNP med 0,1 % från det initiala värdet, och ekonomin föll in i en lätt recession.
När det gäller amerikanska obligationsräntor, efter Federal Reserves räntemöte, gjorde många Federal Reserve-tjänstemän "hökiska" kommentarer. De flesta Fed-tjänstemän fortsätter att betona inflationsrisker och förespråkar ytterligare räntehöjningar. Även om verktyget Fed Watch indikerar att Fed inte kommer att höja räntorna ytterligare, gör inflationens envishet det också svårt för Fed att börja sänka räntorna på kort sikt.